Reklama
|
Statystyka, prognozowanie, ekonometria, data mining
Forum miłośników statystyki - Statystycy całego Świata - Łączcie się :-)
|
|
2008_03_17_Zad.7 |
| Autor |
Wiadomość |
Olack 
Szeregowy
Posty: 7
Skąd: Kraków
|
 Wysłany: 2009-04-23, 09:47 2008_03_17_Zad.7
|
|
|
mam problem z zadaniem 7 o nastepujacej tresci:
inwestor przyjmuje zalozenia co do ksztaltowania sie kursu akcji spolki w kolejnych trzech okresach:
* obecna cena akcji wynosi 100
* w kazdym z trzech okresow cena akcji moze zmienic sie o 10% ( z prawdopodobienstwem 70%) lub -20% w odniesieniu do jej wartosci z poczatku okresu, a prawdopodobienstwa zmian sa jednakowe w kazdym okresie,
* stopa wolna od ryzyka wynosi 8% w skali jednego okresu
Instrument pochodny typu europejskiego wyplaca w momencie wygasniecia, czyli pod koniec trzeciegoo okresu:
max(100 - S,0)
gdzie S jest minimalna cena akcji zrealizowana w okresie do wygasniecia z uwzglednieniem ceny poczatkowej i koncowej.
Wartosc opcji na moment obecny wynosi...:
Chcialam zapytac sie jak rozumiecie w tym zadaniu funkcje wyplaty i jak zbudowalibyscie drzewko dwumianowe tzn czy np w 2 kroku, w najwyzszej galezi, powinno byc 100*1,1*1,1 = 121 czy moze 100 + 0,1*100 + 0,1*100 = 120.
Bardzo prosze o podpowiedz. |
| Ostatnio zmieniony przez mathkit 2009-04-24, 08:06, w całości zmieniany 3 razy |
|
 |
|
 |
Google
|
| Wysłany: Reklama google.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ruda
Starszy Szeregowy
Wiek: 25
Posty: 21
Skąd: Kraków
|
| Wysłany: 2009-04-23, 23:57 Re: 2008_03_17 zad 7
|
|
|
| Olack napisał/a: |
Chcialam zapytac sie jak rozumiecie w tym zadaniu funkcje wyplaty i jak zbudowalibyscie drzewko dwumianowe tzn czy np w 2 kroku, w najwyzszej galezi, powinno byc 100*1,1*1,1 = 121 czy moze 100 + 0,1*100 + 0,1*100 = 120.
|
Cena moze zmienic sie o 10% lub -20% w kazdym z okresow w odniesieniu do jej wartosci z poczatku okresu, czyli jak na poczatek 2 wyniosla np 110 to po 2 okresie moze wynosic 110*1,1 lub 110*0,8
wyplata jest zalezna od trajektorii procesu cen akcji. Takich trajektorii w przypadku modelu dwumianowego jest 2^3, z kazdej trajektorii wybierasz najmniejsza cene akcji i wstawiasz jako S do funkcji wyplaty,
przykladowe trajektorie:
100-110-121-133,1
czyli S=100
max(100-S;0)=0
lub
100-110-88-96,8
S=88
wyplata
max(100-88;0)
Pozdrawiam,
Ewa |
|
 |
|
|
Olack
Szeregowy
Posty: 7
Skąd: Kraków
|
| Wysłany: 2009-04-24, 09:40
|
|
|
Zastanawia mnie jeszcze Jak wyznaczyc funkcje wyplaty jezeli do ceny akcji w ostatnim kroku (przykadowo do ceny 96,8) mozna dojsc trzema trajektoriami:
1) 100-110-88-96,8
2) 100-80-88-96,8
3) 100-110-121-96,8
czy w tym wypadku brac max(100 - 80,0)? |
|
|
|
|
|
ruda
Starszy Szeregowy
Wiek: 25
Posty: 21
Skąd: Kraków
|
| Wysłany: 2009-04-24, 09:59
|
|
|
| Olack napisał/a: | Zastanawia mnie jeszcze Jak wyznaczyc funkcje wyplaty jezeli do ceny akcji w ostatnim kroku (przykadowo do ceny 96,8) mozna dojsc trzema trajektoriami:
1) 100-110-88-96,8
2) 100-80-88-96,8
3) 100-110-121-96,8
czy w tym wypadku brac max(100 - 80,0)? |
to sa trzy rozne przypadki (trajektorie)
1 przypadek zachodzi z prawd 0,7^2*0,3 i najmniejsza wartosc ceny to 88 wiec wyplata bedzie max(100-88;0)=12
2 przypadek zachodzi z prowd 0,7^2*0,3 i najmniejsza wartosc cent to 80 wiec wyplata bedzie
max(100-80;0)=20
3 przypadek z prawd 0,7^2*0,3 i najmniejsza wartosc ceny 96,8 czyli
max(100-96,8;0)
i takich przypadkow bedzie 8, bo na jeden sposob mozna dojsc do 133,1, na 3 do 96,8 na 3 do 70,4 i na jeden do 100*0,8^3 |
|
|
|
|
|
Olack
Szeregowy
Posty: 7
Skąd: Kraków
|
| Wysłany: 2009-04-24, 11:08
|
|
|
Ewa dzieki za odpowiedz. jeszcze jedno pytanko: w takim razie czy zeby wyznaczyc obecna wartosc opcji nalezy zbudowac drzewo, ktore w ostatnim kroku bedzie mialo 8 galezi i metoda dwumianowa dojsc do ceny poczatkowej? probowalam wlasnie w ten sposob teraz i p potrzebne do przejsc w poszczegolnych krokach wyliczylam ze wzoru (exp(-r) - d)/(u - d) ip wyszlo mi 0,96.
ostateczna cena opcji (rozumujac w powyzszy sposob) wyszla mi niestety za niska. |
|
|
|
|
|
ruda
Starszy Szeregowy
Wiek: 25
Posty: 21
Skąd: Kraków
|
| Wysłany: 2009-04-24, 11:25
|
|
|
| Olack napisał/a: | | jeszcze jedno pytanko: w takim razie czy zeby wyznaczyc obecna wartosc opcji nalezy zbudowac drzewo, ktore w ostatnim kroku bedzie mialo 8 galezi |
tak mozna sobie zbudowac takie drzewko- wtedy lepiej widac trajektorie
| Olack napisał/a: | | Ewa dzieki za odpowiedz. jeszcze jedno pytanko: w takim razie czy zeby p potrzebne do przejsc w poszczegolnych krokach wyliczylam ze wzoru (exp(-r) - d)/(u - d) |
Nie wiem skad ten wzor.
Jezeli ma to byc wzor na miare martyngalowa (wolna od ryzyka), powinno byc:
(r-d)/(u-d) ( w tego typu zadaniach r- jest raczej st efektywna )
jezeli r byloby stopa przy kap ciaglej to wzor bylby raczej
(exp(r)-1-d)/(u-d)
W tym zadaniu do wyceny autor nie uzyl miary martyngalowej tylko rzeczywista, podana w zadaniu, gdzie p=0,7.
Pozdrawiam,
Ewa |
|
|
|
|
|
Olack
Szeregowy
Posty: 7
Skąd: Kraków
|
| Wysłany: 2009-04-24, 11:30
|
|
|
| dzieki za pomoc i wskazowki:) |
|
|
|
|
|
|
|
Nie możesz pisać nowych tematów
Nie możesz odpowiadać w tematach
Nie możesz zmieniać swoich postów
Nie możesz usuwać swoich postów
Nie możesz głosować w ankietach
Nie możesz załączać plików na tym forum
Możesz ściągać załączniki na tym forum
|
Dodaj temat do Ulubionych zakładek(IE)
Wersja do druku
|
salon fryzjerski warszawa |mieszkania w suwałkach | Ogłoszenia Podlasie | implanty | Bukmacherzy | Liga Polska | numizmatyka | Typy bukmacherskie | betterware | bilety autokarowe | wynajem agregatów prądotwórczych | forum | portal studencki | płyty warstwowe | bronze crane statues | fotografia ślubna szczecin | alufelgi chromowane | okulary przeciwsłoneczne | rolety | hotel poznań | restauracja poznań | Ogrody Warszawa | strony internetowe olsztyn | stairlift | Patelnia elektryczna | Kosmetyki naturalne Florame | Radiografia | Nauka Jazdy Warszawa | konferansjer | | | Strona wygenerowana w 0,14 sekundy. Zapytań do SQL: 9 |
|
|
FAQ
Szukaj
Użytkownicy
Grupy
Statystyki
Rejestracja
Zaloguj
Programy statystyczne
Download
